刺激政策推动美三大股指暴涨 投资机构仍担忧后市

　　美国股市周四高开高走，道指飙升逾1300点，过去三天累计涨幅已超21%，为近90年来最佳表现。截至收盘，道指涨幅为6.38%、纳指涨幅为5.6%、标普500指数涨幅为6.24%。

　　对于昨日的上涨，刺激政策显然是主要因素。据悉，美国参议院25日连夜通过2万亿美元经济刺激计划后，美联储主席鲍威尔发声安抚市场，称美联储致力于动用所有手段来保障美国经济。与此同时，二十国集团(G20)3月26日举行会议后发布重磅声明，将向全球经济注入超过5万亿美元，并竭尽所能动用现有一切政策工具，以应对疫情冲击。

　　不过，多数机构投资者显然更关心未来美国宏观经济何时触底。罗杰斯表示，随着大笔现金流入市场，股市会出现人为的回升，但这并不意味着熊市会结束。Saut Strategy分析师安德鲁-亚当斯表示，总体而言，至少近期市场已经触底或正在接近底部，但股市不会就此义无反顾地‘起飞’，在重大的市场崩盘期间，往往股市都会出现大幅反弹，随后则将重新探底，甚至突破之前的低点。

　　G20联手启动提振经济计划 美股大涨

　　美股周四高开高走，三大股指尾盘均现暴力拉升，道指收涨逾1300点，再次站上22000点，近三日累计涨幅21.30%，创下自1931年以来最佳纪录。截至收盘，道指涨1351.62点，报22552.17点，涨幅为6.38%;纳指涨413.24点，报7797.54点，涨幅为5.6%;标普500指数涨154.51点，报2630.07点，涨幅为6.24%。

　　个股方面，波音继续走强，收涨13.66%，报180.41美元/股，本周连续四个交易日涨幅均超10%，股价近乎翻倍;苹果涨5.26%、Facebook涨4.56%、谷歌涨5.38%、微软涨6.26%、英伟达涨4.73%、AMD涨6.43%、高通涨9.35%。知名中概股波动相对较小，中国大盘股ETF涨2.60%、阿里巴巴涨3.95%、京东涨1.60%、拼多多跌0.67%、哔哩哔哩涨0.74%、网易有道跌0.84%。

　　特斯拉跌超2%，据外媒报道，特斯拉公司有两名员工新冠病毒检测呈阳性。

　　此前，G20应对新冠肺炎特别峰会闭幕，将启动价值5万亿美元的提振经济计划。与会各国领导人在会后发表的联合声明中说，我们正在采取迅速且有力的措施，支持经济，保护劳动者和企业，尤其是中小微企业;我们正在向全球经济注入超过5万亿美元资金，作为有针对性的财政政策、经济措施和担保计划的一部分，以抵消大流行病对社会、经济和金融的影响。

　　声明说，G20承诺竭尽所能，动用现有一切政策工具，以最大程度降低此次大流行病对全球经济和社会造成的损害，恢复全球增长，维持市场稳定并增强经济韧性。G20支持各国央行根据授权采取特别措施，增加金融稳定以及加强全球市场流动性。

　　声明还表示，G20将努力确保重要医疗用品、关键农产品和其他商品和服务的正常跨境流动，并努力解决全球供应链中断问题。

　　此外，美国参议院通过了2万亿美元财政刺激计划，美国众议院议长佩洛西表示，众议院肯定将通过刺激措施法案。

　　同时，美联储主席鲍威尔在接受媒体采访时表示，当前的状况并非典型经济下行。一旦新冠病毒疫情得到控制，信心将得到恢复。鲍威尔指出，美联储的措施致力于支持信贷。当务之急是控制住疫情，经济何时能重启取决于疫情的发展状况，预计今年下半年经济会恢复。而目前经济有可能衰退，美联储也还没有用完“弹药”，仍有政策空间，抵押贷款和车贷是美联储有可能涉及的领域。

　　美智库：新冠疫情或致美国1400万人失业

　　根据美国约翰斯·霍普金斯大学截至美国东部时间26日7点33分的实时数据，美国新冠肺炎死亡人数达1046人，确诊人数69197人。

　　昨日，美国劳工部公布的数据显示，美国3月21日当周初次申请失业金人数为328.3万人，而一周前(3月14日)，这一数据“仅”为28.1万人。

　　这是美国史上首次出现百万级别的初请失业金数据，几乎相当于美国2%的就业人口规模，此前纪录为1982年世界经济危机时的69.5万人，本次数据也远超金融危机时的66.7万人。

　　此外，美国加州州长纽森25日宣布，从3月13日以来，已经有超过一百万人登记失业，加州政府正在与银行协商，争取因疫情失业人员的抵押贷款能展期90天。

　　另据新华财经26日报道，美国经济政策研究所(EPI)发布最新的疫情研究，预计到今年夏天为止，这一轮疫情将会导致美国经济损失1400万个就业岗位。EPI测算得出，美国联邦政府需要推出约2.1万亿美元的刺激政策，才能使经济重回合理增长的轨道。

　　与此同时，EPI也强调即使财政刺激政策出台，在目前的防疫局势下，仍有许多劳动者仍无法回归岗位，这一过程可能会持续数月。EPI预计，本次疫情可能将造成美国私营部门约10%的岗位损失，零售、休闲和酒店业将成为重灾区。

　　对于美国参议院连夜投票通过2万亿美元规模的第三轮紧急经济救助计划，EPI表示，该2万亿美元规模的紧急经济救助计划，在资金精准投放的前提下能够中和许多负面影响。

　　圣路易斯联储主席布拉德在接受媒体采访时表示，美国二季度经济将出现“前所未有”的疲软。后续随着下半年商业秩序迅速恢复，美国经济的复苏有望持续到明年一月。布拉德早些时候曾预测，美国失业率可能在第二季度触及30%。

　　机构关注经济后续表现 罗杰斯：股市回升不意味熊市结束

　　Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar表示，市场已经清晰了解疫情对经济带来的冲击和痛苦，但眼下最危险的传播高峰即将过去，市场需要创造性地考虑后续的社会重启将会是什么样的状况。

　　传奇交易员保罗·都铎·琼斯二世接受采访时表示，毫无疑问当美国疫情高峰来临时市场仍将再次寻底，但后续的上涨也是板上钉钉的。

　　华尔街传奇罗杰斯表示，这会刺激股市回升。不只是美国，日本也向市场注入了大量流动性。随着大笔现金流入市场，股市会出现人为的回升，但这并不意味着熊市会结束，因为股市里的钱太多了。如果你暂时没有想投资的领域，那就把钱握在手里，拿着现金没什么错。所以持有现金不是什么坏事，尤其是股市不赚钱的时候。”

　　Saut Strategy分析师安德鲁-亚当斯(Andrew Adams)在周三发布的一份研究报告中表示：“总体而言，我确实认为已经有足够的迹象表明，至少近期市场已经触底或正在接近底部。我预计股市不会就此义无反顾地‘起飞’，但现在只要市场能够回到更中性的水平，那么就会有上行潜力。”但亚当斯同时表示，同样值得指出的很重要的一点是，在重大的市场崩盘(比如说1987年和2008年发生的两次股灾)期间，往往股市都会出现大幅反弹，随后则将重新探底，甚至突破之前的低点。

　　AQT对冲基金管理公司创始人黄郁葱表示，美国短期国债利率在1929年之后的水平几乎是0，直到50年代才涨回到2%左右，比现在还要低，穆迪AAA公司债收益率也和现在十分接近。这意味着1937年美国在零利率时就爆发了经济危机，股市暴跌40%，所以零利率不意味着股市不会下跌。

　　QE也同样救不了美国经济。无论美联储用多少钱去购买美国债券，释放多少流动性，对于提振实体经济效果不大。尽管QE会降低利率，有助于缓解实体经济在还债上的压力，但无法进一步刺激崩溃的需求。QE无法使民众增加收入去消费。如果经济前景黯淡，企业也不会仅因为利率低而去增加投资和雇佣。

　　无上限QE与2012年欧债危机爆发时欧洲央行采取的政策类似。短期内，该举措能够改善流动性，缓解债务危机，使金融系统不至于崩溃，但对实体经济的促进并不显著，欧盟国家一直都处于经济增长低迷的状态。长期来看，这将使泡沫越滚越大，届时泡沫破碎时的后果也会更严重。